¿Qué es quedarse con cola?

Seguro de riesgo de cola

La cola izquierdaLa región bajo una curva de densidad cuya área es P(X<x*) o P(X>x*) para algún número x*. de una curva de densidad y=f(x) de una variable aleatoria continua X cortada por un valor x* de X es la región bajo la curva que está a la izquierda de x*, como indica el sombreado de la figura 5.19 "Colas derecha e izquierda de una distribución"(a). La cola derecha cortada por x* se define de forma similar, como indica el sombreado de la figura 5.19 "Colas derecha e izquierda de una distribución"(b).

A veces es importante poder resolver el tipo de problema ilustrado en la Figura 5.20. Tenemos en mente un área determinada, en este caso el área 0,0125 de la región sombreada de la figura, y queremos encontrar el valor z* de Z que la produce. Esto es exactamente lo contrario del tipo de problemas encontrados hasta ahora. En lugar de conocer un valor z* de Z y encontrar el área correspondiente, conocemos el área y queremos encontrar z*. En el caso que nos ocupa, en la terminología de la definición anterior, queremos encontrar el valor z* que corta una cola izquierda de área 0,0125 en la distribución normal estándar.

¿Qué significa cola izquierda?

Se utiliza una prueba de cola izquierda cuando la hipótesis alternativa afirma que el valor verdadero del parámetro especificado en la hipótesis nula es menor que el que afirma la hipótesis nula.

¿Qué es el riesgo de cola izquierda?

El "riesgo de cola" o "riesgo de cola izquierda" se refiere a los periodos más extremos de rentabilidad a la baja de una inversión. En particular, estos acontecimientos superan las expectativas de frecuencia, duración y/o magnitud de las pérdidas para las que un inversor ha planificado o por las que está siendo compensado.

¿Por qué se llama riesgo de cola?

Sin embargo, el concepto de riesgo de cola sugiere que la distribución de los rendimientos no es normal, sino sesgada, y tiene colas más gruesas. Las colas gruesas indican que existe una probabilidad, que puede ser mayor de lo previsto, de que una inversión se mueva más allá de tres desviaciones típicas.

¿Qué es el riesgo de cola?

Para nuestro examen de este tema, estudiamos 50 años de datos históricos del índice S&P 500 y comparamos la frecuencia y magnitud reales del riesgo de cola con las expectativas de un inversor típico que operara según los supuestos de la teoría moderna de carteras. La diferencia entre ambas es sorprendente, y sugiere que los inversores han subestimado significativamente la frecuencia y gravedad del riesgo de cola.

¿Qué es el riesgo de cola? El "riesgo de cola" o "riesgo de cola izquierda" se refiere a los periodos de rentabilidad a la baja más extremos de una inversión. En particular, estos acontecimientos superan las expectativas de frecuencia, duración y/o magnitud de las pérdidas para las que un inversor ha planificado o por las que está siendo compensado. Estos acontecimientos son responsables de una destrucción significativa de riqueza, por lo que es vital que los inversores desarrollen una evaluación realista de las probabilidades reales de riesgo de cola de una inversión.

Todos los eventos de riesgo de cola, ya sea en renta variable o en otras clases de activos, son el resultado de flujos de capital excesivamente rápidos y/o constantes, que a su vez son el resultado de importantes asimetrías en la demanda de los inversores. En circunstancias normales, la oferta y la demanda de los inversores suben y bajan suavemente en relativo equilibrio, como las olas en un vasto océano económico. Sin embargo, en periodos extremos, estas asimetrías de la demanda de los inversores son tan grandes que a menudo se describen como una huida, como la huida hacia la calidad, la huida de la soberanía o la huida del crédito.

Significado del riesgo de cola larga

Para nuestro examen de este tema, estudiamos 50 años de datos históricos del índice S&P 500 y comparamos la frecuencia y magnitud reales del riesgo de cola con las expectativas de un inversor típico que opere según los supuestos de la teoría moderna de carteras. La diferencia entre ambas es sorprendente, y sugiere que los inversores han subestimado significativamente la frecuencia y gravedad del riesgo de cola.

¿Qué es el riesgo de cola? El "riesgo de cola" o "riesgo de cola izquierda" se refiere a los periodos de rentabilidad a la baja más extremos de una inversión. En particular, estos acontecimientos superan las expectativas de frecuencia, duración y/o magnitud de las pérdidas para las que un inversor ha planificado o por las que está siendo compensado. Estos acontecimientos son responsables de una destrucción significativa de riqueza, por lo que es vital que los inversores desarrollen una evaluación realista de las probabilidades reales de riesgo de cola de una inversión.

Todos los eventos de riesgo de cola, ya sea en renta variable o en otras clases de activos, son el resultado de flujos de capital excesivamente rápidos y/o constantes, que a su vez son el resultado de importantes asimetrías en la demanda de los inversores. En circunstancias normales, la oferta y la demanda de los inversores suben y bajan suavemente en relativo equilibrio, como las olas en un vasto océano económico. Sin embargo, en periodos extremos, estas asimetrías de la demanda de los inversores son tan grandes que a menudo se describen como una huida, como la huida hacia la calidad, la huida de la soberanía o la huida del crédito.

Ejemplos de eventos de cola

Una prueba de una cola resulta de una hipótesis alternativa que especifica una dirección, es decir, cuando la hipótesis alternativa afirma que el parámetro es de hecho mayor o menor que el valor especificado en la hipótesis nula.

La principal diferencia entre las pruebas de una y dos colas es que las pruebas de una cola sólo tendrán una región crítica, mientras que las pruebas de dos colas tendrán dos regiones críticas. Si necesitamos un intervalo de confianza de $100(1-\alpha)$%, tendremos que hacer algunos ajustes cuando utilicemos una prueba de dos colas.

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